市场变化促使日本寿险巨头调整2190亿美元投资组合：暂缓购买日债减持日股

日本第一生命保险(Dai-ichiLife)传统的投资策略已不起作用，导致这家日本人寿保险巨头陷入了两难境地。日本政府债券的收益率太低，而外国债券的汇率风险太大。此外，该公司正在减持大幅上涨的日本股票，以避免对这一资产类别敞口过大。

因此，日本第一生命保险已开始在其33.9万亿日元(约合2190亿美元)的投资组合中加入更多另类投资。该公司还在考虑增加并购，并计划只有在收益率升至2%时才会再次开始购买30年期日本国债。

日本第一生命保险首席执行官TetsuyaKikuta表示：“我们必须谨慎，仔细检查风险。”“但我们必须将一定数量的资金转移到私人信贷、私募股权、基础设施和房地产等资产上。”

长期以来，保险公司一直是超长期日本国债的主要投资者，因为它们需要拥有能够产生多年稳定收益的投资资产，以支付往往跨越数十年的保险义务。在日本央行上月退出负利率政策后，市场对保险公司加大购买日本国债的预期升温。不过，在日本第一生命保险看来，日本国债收益率仍低于该公司认为足以投资的水平。

TetsuyaKikuta表示：“我们还没有看到长期收益率的大幅上涨。”他补充称，一旦30年期日本国债收益率接近2%，该公司将开始购买。截至4月17日，30年期日本国债收益率为1.94%。

鉴于日本国债收益率微不足道，美国国债和其他外国债券在过去对保险公司来说是颇具吸引力的投资。不过，自从美联储开始大幅加息以来，这种情况发生了变化，因为加息推动了对冲成本，导致投资回报缩水。